5月市場預期繼續走低，價格或將迎來轉折點

本次中國工程機械流通領域市場調研時間為2023年5月9-16日，其中報告下文中挖掘機各機型范圍為：小挖≤18.5t，中挖為18.5t～28.5t，大挖為≥28.5t；各區域涵蓋省份為：華東地區（安徽、山東、江蘇、浙江、江西、福建、上海），華南地區(廣西、廣東、海南)，華中地區（湖北、湖南、河南），華北地區（北京、天津、河北、山西、內蒙），西南地區（四川、重慶、云南、貴州、西藏），西北地區（陜西、甘肅、寧夏、青海、新疆），東北地區（遼寧、吉林、黑龍江）。

2023年5月國內挖掘機市場預期反饋

1. 整體銷量同比增速預期

各有23.08%、19.23%、30.77%、17.31%和7.69%的代理商預計5月國內挖掘機市場同比下滑幅度超過50%、下滑41%~50％、下滑31%~40％、下滑21%~30％和下滑0%~20％，分別比上月增加7.50、1.05、9.99、-2.17和-13.09個百分點。有1.92%的代理商預計5月市場同比持平，比上月降低0.68個百分點；沒有代理商預計增長，比上月減少2.60個百分點。

整體而言，在4月市場繼續相對低迷的基礎上，5月的市場預期繼續較為悲觀，整體國內市場仍處于下行筑底過程之中，降幅超過50%的預期比重繼續擴張了7.5個百分點，但是極端悲觀（降幅超過80%）的判斷已經連續三月沒有了，所以市場進一步超預期下行的可能性也較低。

圖1 2023年5月挖掘機整體銷量同比增速預期

2. 小挖銷量同比增速預期

各有26.92%、13.46%、19.23%、26.92%和7.70%的代理商預計5月國內小挖市場同比下滑幅度超過50%、下滑41%~50％、下滑31%~40％、下滑21%~30％和下滑0%~20％。

有3.85%的代理商預計5月小挖市場同比持平。僅有1.92%的代理商預計5月小挖市場會同比增長。尤其要指出的是，有1.92%的被調研代理商預計小挖同比降幅將超過80%，雖然比上月降低1.98個百分點，但是也顯示出小挖市場的分化更為嚴重。

圖2 2023年5月小挖整體銷量同比增速預期

3. 中挖銷量同比增速預期

各有25.00%、13.46%、26.92%、17.31%和11.54%的代理商預計5月國內中挖市場同比下滑幅度超過50%、下滑41%~50％、下滑31%~40％、下滑21%~30％、下滑0%~20％。有5.77%的代理商預計同比持平，沒有代理商預計增長。 

圖3 2023年5月中挖整體銷量同比增速預期

4. 大挖銷量同比增速預期

各有32.69%、13.46%、21.15%、11.54%和15.39%的代理商預計5月國內大挖市場同比下滑下滑幅度超過50%、下滑41%~50％、下滑31%~40％、下滑21%~30％和下滑0%~20％。有5.77%的代理商預計同比持平，沒有代理商預計大挖市場同比會增長。

圖4 2023年5月大挖整體銷量同比增速預期

總體來看，2023年5月，小挖的市場情況要略好于中大挖；整體市場預期情緒對比2023年4月，繼續有小幅惡化，國內市場在逐步分化的同時，逐步降速探底。

5. 2023年5月客戶設備開工率情況統計

2023年5月上旬，有25.00%的被調研客戶的設備開工率低于40%；11.54%的被調研客戶的設備開工率超過60%；50%~60%開工率的客戶比重為34.62%；40%~50%開工率的客戶比重為28.85%。

從趨勢上來說，23年5月上旬比23年4月底，各地客戶設備的開工率呈現進一步分化趨勢，高開工率（70%以上）占比持平，但是卻比4月上旬低5.24個百分點。低開工率（40%以下）占比情況，25%的占比，要比3月和4月的情況更加嚴重；只有中開工率（50%~60%）的占比——34.62%，是15個月以來最好的情況。整體終端市場的開工率改善并不穩固，離著汛期還有90天左右的窗口期，我們將密切關注2023年6月各地設備開工率的情況。

圖5 2023年5月上旬客戶設備開工率情況統計

6. 2023年5月整機銷售新訂單量同比變化預期

有92.31%的代理商預計2023年5月整機銷售新訂單量同比會減少，減少幅度比上月惡化2.70個百分點，有7.69%的被調研代理商預計整機新訂單量會同比增加。

圖6 2023年5月，整機銷售新訂單量預期

2023年4-5月國內挖掘機市場價格監測反饋

2023年5月上旬，國內挖掘機的銷售成交價格環比變化

2023年5月上旬，國內市場，大型挖掘機銷售成交價格環比4月初降低1.11%，降幅比上月擴大1.39個百分點；中型挖掘機銷售成交價格環比4月初降低2.32%，降幅比上月惡化4.05個百分點；小型挖掘機銷售成交價格環比降低0.14%，降幅比上月惡化0.93個百分點。

5月上旬，價格沒有延續4月上漲趨勢，整體價格環比轉跌，中挖的降幅最大，也就意味著短期中挖的競爭情況最為惡劣，由于下行周期壓力，以及個別品牌為搶占市場地位引發的新一輪競爭加劇，比我們預期更早地迎來了本輪價格的轉折點。

圖7 2023年5月上旬挖掘機銷售成交價格環比變化

2023年5月上旬國內挖掘機市場庫存情況反饋

2023年5月上旬，國內市場，被調研代理商在渠道中的平均庫存量環比減少23.23%；其中30T以上大型挖掘機平均庫存量9臺；19-30T中型挖掘機平均庫存量13臺，19T以下小型挖掘機平均庫存量15臺。

2023年4-5月國內工程機械市場風險情況反饋

1. 2023年4月，客戶融資、按揭或者分期還款的逾期率情況統計

2023年4月末，國內市場，被調研客戶融資、按揭或者分期還款的1期逾期率、2期逾期率和3期逾期率分別平均為4.32%、3.75%和4.12%，分別比上月底減少1.05、1.13和0.58個百分點，短中長期逾期情況均有改善，中期風險改善幅度最好。

2023年4月底，從逾期面積來說，大挖的情況最差，中挖稍好，小挖的情況最好，整體的逾期面小幅改善2.76個百分點，幅度比上月底減少0.18個百分點。

與2023年3月底相比，吉林、安徽、山東、廣東、湖北、寧夏、四川和重慶等地，出現了部分逾期率加劇的危險情況。 

2. 2023年5月，客戶還款逾期率預期判斷

2023年5月，61.54%的代理商預計客戶還款逾期率較4月份會增加，比上月占比增加4.40個百分點。國內工程機械行業渠道端的風險短期可能會有所惡化，廣大廠商仍需密切注意。

圖8 2023年5月客戶還款逾期率環比預期

具體分區域來看，除了華南和華中地區之外，其他區域比4月同期的逾期趨勢判斷均有不同占比幅度的惡化，惡化幅度特別明顯的是東北、西南和華北地區。

                                                                （本文來源：今日工程機械智庫）

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